- 激进的做空机构兴登堡研究公司(Hindenburg Research)从阿达尼集团(Adani Group)蒸发了1530亿美元的市值。
- 该公司最近披露，它仅为此赚了400万美元。
- 以下是过去18个月里发生的口水战。
激进卖空机构兴登堡研究公司(Hindenburg Research)的首席执行官内特•安德森(Nate Anderson)过去18个月经历了多事。
2023年1月，他指控世界上最富有的人之一高塔姆·阿达尼(Gautam Adani)拥有的印度企业集团欺诈，随后从其关联公司抹去了1530亿美元的市值。这导致印度监管机构找上门来，迫使他进入防御模式。自那以后，一场口水战一直持续着。
本文仅对Business Insider订阅者开放。成为业内人士，现在就开始阅读。有账户吗?．一年半之后，战斗仍在继续。根据兴登堡号发布的新信息，人们可能会怀疑这一切是否值得。
这家自称专门从事“司法金融研究”的公司最近披露，其付出的巨大努力只赚了400万美元。与它帮助抹去的九位数市值和阿达尼个人财富蒸发的800亿美元相比，这只是九牛一毛。
以下是兴登堡号首次出击阿达尼集团后发生的一系列事件。接下来的故事突显出，一家全球性企业集团——以及在维持其运转方面拥有既得利益的监管机构——将会不遗余力地为自己辩护。这也显示了安德森继续反击的坚定本性。
最初的报告
兴登堡在2023年指责印度商业巨头高塔姆·阿达尼(Gautam Adani)制造了“企业历史上最大的骗局”。该公司在长达106页的报告中表示，这是一项为期两年的调查的结果，该调查发现阿达尼帝国存在大量财务和会计违规行为。
报告称:“印度企业集团阿达尼集团在过去几十年里一直肆无忌惮地操纵股票和会计欺诈。”“我们认为，阿达尼集团能够在光天化日之下进行大规模、明目张胆的欺诈，在很大程度上是因为投资者、记者、公民，甚至政客都不敢说出来，因为担心遭到报复，”它后来补充道。
兴登堡确定了至少38家与阿达尼集团(Adani Group)密切相关的空壳公司，称这些公司似乎参与了股票操纵和洗钱活动。报告列举了这些公司通过阿达尼拥有的私人公司转移资金的“许多例子”，然后才向阿达尼的上市公司提供资金。
研究人员发现，这家卖空机构的调查还发现，阿达尼的私营和上市公司与其他各方进行了“大量”未披露的交易，这违反了印度的监管法律。
兴登堡说:“这个错综复杂的壳网似乎有几个功能，包括将亏损转移到私人实体以提高报告收益，以及秘密转移资金以支持集团内的实体。”
这家研究公司表示，阿达尼集团还隶属于一些表现出“明显违规行为”的基金，比如离岸实体、隐瞒所有权信息，以及投资组合“几乎完全”投资于阿达尼的公司。
其中一家名为Elara的基金控制着另一家基金，该基金约99%的股份集中在阿达尼的股票上。报告称，这向研究人员表明，“阿达尼显然控制了股份”。
兴登堡附上了一份88个问题的清单，要求阿达尼回答，其中包括对这位亿万富翁的密切联系人、阿达尼集团高管的询问，以及监管机构对该公司的调查。
报告称:“如果高塔姆·阿达尼像他声称的那样支持透明度，这些问题应该很容易回答。”
响应
阿达尼集团(Adani Group)在股价大跌的情况下，发表了长达413页的回应，称兴登堡的原始报告“纯属谎言”。
“看到‘曼哈顿的麦道夫’发表的报告，我们感到震惊和深感不安，”回复说，麦道夫指的是兴登堡号。
“这份文件是有选择性的错误信息和与毫无根据和不可信的指控有关的隐瞒事实的恶意组合，以驱动别有用心的动机，”它补充说。
该公司披露了有关其会计实务和专业关系的信息，同时对兴登堡报告中的许多指控提出了异议。
有关的故事
报告称，兴登堡团队认定的可疑交易符合当地法律和会计准则。兴登堡报告中提到的离岸公司和基金只是阿达尼上市公司的公众股东。
“根据印度法律，上市实体无法控制谁购买/出售/拥有公开交易的股票，也无法控制交易量，也无法控制公众股东的资金来源，也不需要为公众股东提供此类信息。因此，我们无法对公众股东的交易模式或行为置评。”
该公司还批评兴登堡在发布报告时的财务利益，称该公司是“不道德的卖空者”，并“公然违反了适用的证券和外汇法律”。
它表示:“这充满了利益冲突，其目的只是为了创造一个虚假的证券市场，使已承认做空的兴登堡公司能够以牺牲无数投资者的利益为代价，通过不正当手段获取巨额财务收益。”
兴登堡公司当天对阿达尼公司发表了回复，否认其原始报告中存在任何不当行为。他们认为，阿达尼集团的答复未能回答他们的大部分问题。该集团也没有否认某些“可疑”交易的存在，也没有解释“其明显的违规行为”，研究人员补充说。
兴登堡研究公司在回复中表示:“我们也认为，欺诈就是欺诈，即使是由世界上最富有的人之一实施的。”
阿达尼集团最终聘请了律师，准备开战，尽管损害已经造成。在不到一周的时间里，被称为世界第三大富豪的阿达尼的个人财富暴跌了520亿美元。
有限公司兴登堡公司卖空安排引发的冲突
印度监管机构对兴登堡公司卖空阿达尼集团(Adani Group)的结构提出了具体质疑。印度证券交易委员会(印度版的美国证券交易委员会)于2024年6月向兴登堡发出了一份通知，对该报告的性质以及该公司与纽约对冲基金Kingdon Capital Management的关系提出了质疑。Kingdon Capital Management参与建立了针对阿达尼集团的空头头寸。
兴登堡号的最初报告被描述为“误导”，并包含“不准确的陈述”。
公告中写道:“这些虚假陈述通过选择性披露、鲁莽声明和引人注目的标题，建立了一种方便的叙述，目的是误导报告的读者，引起阿达尼集团股票的恐慌，从而最大程度地压低股价，并从中获利。”
监管机构还透露，兴登堡公司在报告发表前已将其研究成果分享给了Kingdon。公告称，两家公司有一项利润分享协议，兴登堡将从Kingdon的卖空交易中获得25%的利润。
金登最终赢得了2230万美元的赌注，其中550万美元是欠兴登堡的。文件显示，截至6月初，其中410万美元已经支付。
兴登堡对这封信不屑一顾，认为这是“胡说八道”，是为了阻止揭露该国最有权势的人和公司腐败的举报人。
兴登堡在答复中表示:“有人可能会认为，证券监管机构会有兴趣对经营一个秘密离岸壳帝国的各方进行有意义的追查，这些人通过上市公司进行数十亿美元的未披露关联方交易，同时通过虚假投资实体网络通过未披露的股份持有来支撑其股票。”
它补充说:“相反，印度证券交易委员会似乎更感兴趣的是追究那些揭露此类行为的人。”
对“发现骗局”的热情
对安德森来说，反对意见并不新鲜。早在2017年创办兴登堡研究公司之前，安德森就盯上了其他知名金融家，并开始在华尔街寻找不法分子。
仅在这十年里，他就在淘汰电动汽车行业的公司方面发挥了重要作用。他在尼古拉的工作导致了对其创始人的欺诈指控，他还指责现已倒闭的洛德斯敦汽车公司(Lordstown Motors)炒作其产品的商业利益。
最近，他把目标对准了激进投资者卡尔•伊坎(Carl Icahn)和他著名的伊坎企业(Icahn Enterprises)。
他在2021年的一次采访中告诉《纽约时报》，“发现骗局”是他一生的爱好，并补充说，他花了几个小时的时间来调查潜在的骗局，这让他的一些前老板感到懊恼。
“我没有这样的计划，”他告诉《纽约时报》。“这是我的业余爱好，有时会让我的雇主很恼火。”
今年1月，他在X上的一篇帖子中写道，发现欺诈是他2024年的首要目标之一。
安德森写道:“我2023年的新年职业决心是与我们的@兴登堡号团队合作，揭露世界上一些最大的欺诈和金融骗子。”“我非常有信心我们将实现这一目标。”
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希望本篇文章《纽约卖空者如何让全球最富有之一的市值蒸发1500亿美元，却几乎未获利》能对你有所帮助！
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